Return on Equity (ROE) dan Return on Asset (ROA) Menurut Para Ahli

 

Dengan semua rasio yang ada dan bisa digunakan oleh investor, itu mudah menimbulkan kebingungan. Pertimbangkan Return on Equity (ROE) dan Return on Asset (ROA), dua langkah penting untuk mengevaluasi seberapa efektif tim manajemen perusahaan melakukan tugasnya mengelola modal yang dipercayakan kepadanya. Panduan ini akan menjelaskan tentang apa itu ROE, apa itu ROA, dan mengapa keduanya begitu penting bagi investor serta pemegang saham, bagaimana menghitungnya, dan apa perbedaan utamanya.

Ringkasan:

  • Apa itu Return on Equity (ROE)
  • Memahami Return on Equity Menurut Para Ahli
  • Rumus Return on Equity
  • Apa itu Return on Asset (ROA)
  • Memahami Return on Asset Menurut Para Ahli
  • Rumus Return on Asset
  • Return on Equity vs Return on Asset


Apa Itu Return on Equity – ROE Adalah

Return on Equity menurut para ahli adalah salah satu indikator profitabilitas yang paling penting. Return on Equity juga dikenal sebagai ROE. Return on Equity mengungkapkan seberapa banyak laba setelah pajak yang diperoleh perusahaan dibandingkan dengan jumlah total ekuitas pemegang saham yang ada di neraca. Ekuitas pemegang saham sama dengan total aset dikurangi total kewajiban (A-L=SE). Itulah yang dimiliki oleh para pemegang saham. Ekuitas pemegang saham adalah produk akuntansi yang mewakili aset yang dihasilkan oleh laba ditahan dari bisnis dan modal yang disetor oleh pemilik.

Memahami Return on Equity (ROE) Menurut Para Ahli

Bisnis yang memiliki return on equity tinggi cenderung menjadi sebuah bisnis yang mampu menghasilkan uang secara internal. Untuk sebagian besar, semakin tinggi return on equity dibandingkan dengan industrinya, semakin baik (asalkan tidak tercapai dengan risiko ekstrem). Ini harus jelas bahkan untuk investor yang kurang cerdik. Jika anda memiliki bisnis yang memiliki kekayaan bersih (ekuitas pemegang saham) sebesar $100 juta dolar, dan menghasilkan $5 juta laba, itu akan menghasilkan 5% dari ekuitas anda ($5 / $100 = 0,05, atau 5%).

Untuk mengulangi poin sebelumnya, semakin tinggi anda bisa mendapatkan “return” on equity, dalam hal ini 5%, semakin baik. Faktanya, kunci untuk berinvestasi dalam saham yang akan membuat anda kaya dalam jangka panjang seringkali melibatkan penemuan perusahaan yang mampu menghasilkan return on equity lebih besar dan berkelanjutan selama beberapa dekade dan membelinya dengan harga yang wajar.

Lanjutkan membaca atau mulai bermain dengan simulator saham, dan buat portofolio saham berdasarkan return on equity tertinggi. Ketika siap untuk menggunakan akun live, dapatkan bunga 12% per tahun untuk trading saham.

Banner

Rumus Return on Equity – Rumus ROE

Rumus Return on Equity atau Rumus ROE sederhana dan mudah diingat:

  • Net Profit / Rata-rata Ekuitas Pemegang Saham = Return on Equity


Mari kita lihat cara menghitung return on equity menggunakan rumus ROE pada laporan keuangan.

Excerpts dari perusahaan ABC (Consolidated Balance Sheet 2018)

(Dalam ribuan kecuali per data saham) 2018 2017
Total Shareholders' Equity 222,192 196,116
Total Liabilities and shareholders' equity 311,621 287,414

Penghasilan untuk tahun 2018 adalah $21.906.000. (Karena jumlahnya dalam ribuan, gunakan angka yang ditunjukkan, dalam kasus ini, $21.906, dan kalikan dengan 1.000. Hampir semua perusahaan yang diperdagangkan secara umum menyingkat laporan keuangan mereka dalam ribuan atau jutaan untuk menghemat ruang).

Rata-rata ekuitas pemegang saham untuk periode tersebut adalah $209.154.000 (($222.192.000 + $196.116.000 / 2).

Mari kita masukkan angka tersebut ke dalam rumus return on equity.

Penghasilan $21.906.000 / rata-rata ekuitas pemegang saham selama periode $209.154.000 = return on equity 0,1047 atau 10,47%.

10,47% tersebut adalah penghasilan yang didapat manajemen dari ekuitas pemegang saham. Apakah ini return on equity yang baik?

Untuk sebagian besar perusahaan di abad kedua puluh, indeks saham S&P 500, ukuran perusahaan publik terbesar dan terbaik di Amerika, memiliki rata-rata ROE 10% hingga 15%. Pada 1990an, rata-rata return on equity lebih dari 20%. Jelas, angka lebih dari dua puluh persen ini mungkin tidak akan bertahan selamanya kecuali jika anda yakin bahwa peningkatan produktivitas yang disebabkan oleh teknologi telah secara fundamental mengubah paradigma ekonomi dengan cara yang sama seperti revolusi industri yang secara permanen menggeser garis dasar produktivitas.

Return on equity sangat penting karena dapat membantu anda memotong hal yang dikeluarkan oleh sebagian besar CEO dalam laporan tahunan mereka tentang, “mencapai rekor pendapatan”. Warren Buffet menunjukkan bahwa untuk mencapai pendapatan yang lebih tinggi setiap tahunnya adalah tugas yang mudah. Mengapa? Setiap tahun, perusahaan yang sukses menghasilkan laba. Jika manajemen tidak melakukan apa pun selain mempertahankan pendapatan tersebut, dan memperoleh 4% tahun, mereka akan dapat melaporkan “rekor penghasilan” karena bunga yang diperoleh. Apakah pemegang saham lebih baik?

Mungkin. Mungkin tidak. Jika mereka membayar pendapatan tersebut sebagai dividen, pemegang saham dapat menginvestasikannya dan mungkin mendapatkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Ini membuat jelas bahwa investor tidak dapat melihat kenaikan pendapatan per saham setiap tahunnya sebagai tanda keberhasilan. Return on equity memperhitungkan laba ditahan dari tahun-tahun sebelumnya, dan memberi tahu investor tentang seberapa efektif modal mereka diinvestasikan kembali. Dengan demikian, ini berfungsi sebagai pengukur kecakapan fiskal manajemen yang jauh lebih baik daripada earning per share tahunan secara terpisah.

Apa Itu Return on Asset – ROA Adalah

Sekarang, mari kita beralih ke return on asset, yang menawarkan pendekatan berbeda terkait efektivitas manajemen, mengungkapkan berapa banyak laba yang dihasilkan perusahaan untuk setiap Dolar asetnya. Aset mencakup hal-hal seperti uang tunai di bank, piutang, properti, peralatan, persediaan, dan furnitur.

Return on asset menurut para ahli merupakan pengukuran penting karena memberikan gambaran tentang sifat dasar suatu bisnis dengan cara yang berbeda dari return on equity (ROE). Nilainya bervariasi berdasarkan sektor dan industri.

Lanjutkan membaca atau mulai bermain dengan simulator saham, dan temukan saham dengan return on asset tertinggi. Ketika anda siap untuk menggunakan akun live, gunakan bonus 12% per tahun untuk trading saham.

Banner

Memahami Return on Asset Menurut Para Ahli

Perputaran aset memberi tahu investor tentang total penjualan per dolar aset di neraca. ROA memungkinkan investor melihat seberapa banyak laba setelah pajak yang dihasilkan perusahaan untuk setiap dolar asetnya. Dengan kata lain, ROA mengukur laba bersih perusahaan sehubungan dengan semua sumber daya yang dimilikinya – modal pemegang saham ditambah dana pinjaman jangka pendek dan jangka panjang. Dengan demikian, ROA adalah pengujian yang paling ketat bagi pemegang saham. Jika perusahaan tidak memiliki hutang, return on asset dan return on equitynya akan sama.

Ukur ROA yang dihasilkan oleh perusahaan selama periode beberapa tahun dan perhatikan perubahannya. Terkadang, ini menunjukkan kepada anda bahwa sesuatu terjadi dalam bisnis yang bisa menjadi pertanda kemakmuran di masa depan atau peringatan akan datangnya malapetaka.

Rumus Return on Asset – Rumus ROA

Ada dua cara yang dapat diterima untuk menghitung Return on Asset atau rumus ROA:

  • Metode 1: Net profit margin x asset turnover = Return on Assets (ROA)
  • Metode 2: Net income / Average assets for the period = Return on Assets (ROA)
     

Metode 1 mengharuskan anda menghitung net profit margin dan asset turnover sebelum anda bisa menghitung Return on Assets (ROA). Pada sebagian besar analisis fundamental yang anda gunakan di pasar saham, anda perlu menghitung angka-angka ini pada saat anda ingin menghitung ROA. Contoh berikut akan melalui seluruh proses yang diperlukan dengan menggunakan XYZ sebagai contoh bisnis.

Menggunakan data dari perusahaan XYZ, langkah pertamanya adalah menghitung net profit margin. Untuk melakukan ini, bagilah $469.500.000 (net income) dengan total revenue $18.427.200.000. Anda akan menghasilkan 0,025 (atau 2,5%).

Selanjutnya, hitung asset turnover. Rata-rata total aset $9.911.500.000 pada 2017, dan total $9.428.000.000 pada 2018 sehingga menghasilkan rata-rata $9.660.750.000 selama periode satu tahun yang anda pelajari. Bagi total pendapatan $18.427.200.000 dengan rata-rata aset $9.660.750.000. Jawabannya, 1,90, adalah jumlah total asset turnover. Anda sekarang memiliki kedua komponen persamaan untuk menghitung return on asset:

0,025 (net profit margin) x 1,90 (asset turnover) = 0,0475, atau 4,75% ROA

Metode 2. Metode kedua untuk menghitung Return on Asset (ROA) jauh lebih pendek. Ambil saja net income $469.500.000 kemudian dibagi dengan rata-rata aset untuk periode $9.660.750.000, sehingga hasilnya adalah 0,04859, atau 4,85%.

$469.500.000 (net income) / $9.660.750.000 (rata-rata aset) = 0,04859, atau 4,85% ROA.

Anda mungkin bertanya-tanya mengapa Return on Asset (ROA) hasilnya berbeda tergantung pada persamaan mana yang anda gunakan. Opsi pertama, hasilnya adalah 4,75%, sedangkan yang kedua adalah 4,85%. (Perbedaannya adalah karena ketidaktepatan perhitungan. Secara khusus, tempat desimal dikurangi; misalnya, anda menghasilkan asset turnover 1,90 ketika dalam kenyataannya, asset turnover adalah 1,905654231. Jika anda memilih untuk menggunakan contoh pertama tersebut, itu adalah praktik yang baik untuk menggunakan desimal sebanyak mungkin).

Rata-rata Return on Asset (ROA) untuk industri di mana XYZ beroperasi adalah 1,5%, sehingga ROA 4,75% untuk XYZ menunjukkan bahwa manajemennya melakukan pekerjaan yang jauh lebih baik daripada para pesaingnya. Ini harus menjadi sebuah berita yang baik bagi investor.

XYZ 2017 Income Statement Excerpt
Period Ending Sep 30, 2017 Sep 30, 2016 Sep 30, 2015
Total Revenue $18,427,200,000 $17,154,600,000 $16,139,400,000
Cost of Revenue $478,300,000 $472,400,000 $419,600,000
Preferred Stock and Other Adjustments ($8,800,000) ($9,800,000) ($13,000,000)
Net Income Applicable to Common Shares $469,500,000 $462,600,000 $406,600,000
XYZ 2017 Balance Sheet Excerpt
Period Ending 2017 2016 2015
Long Term Assets $4,544,000,000 $4,277,200,000 $4,805,300,000
Long Term Investments $300,500,000 $254,700,000 $254,700,000
Property, Plant and Equipment $2,379,800,000 $2,305,000,000 $1,996,000,000
Goodwill $2,247,300,000 $2,133,300,000 $2,096,900,000
Intangible Assets N/A N/A N/A
Accumulated Amortization N/A N/A N/A
Other Assets $439,900,000 $457,800,000 $457,700,000
Deferred Long Term Asset Charges N/A N/A N/A
Total Assets $9,911,500,000 $9,428,000,000 $8,614,200,000
Total Stockholders' Equity $2,985,400,000 $2,576,100,000 $2,270,000,000
Net Tangible Assets $738,100,000 $442,800,000 $173,100,000

Return on Equity (ROE) vs Return on Asset (ROA)

  • Return on Equity dinyatakan dalam persentase, berapa banyak laba yang dihasilkan perusahaan dari setiap dolar yang diinvestasikan oleh pemegang saham. Ekuitas adalah ekuitas pemegang saham.
  • Return on Asset menggambarkan persentase keuntungan yang dihasilkan oleh perusahaan berdasarkan setiap dolar asetnya. Masing-masing diperoleh dari membagi net profit tahunan perusahaan dengan salah satu dari pengukuran tersebut.
  • Persentase ini juga memberi tahu anda sesuatu tentang seberapa efisien perusahaan dalam menghasilkan laba.
     

Cara hutang perusahaan diperhitungkan adalah perbedaan utama antara ROE dan ROA. Dengan tidak adanya utang, ekuitas pemegang saham dan total aset perusahaan akan sama. Secara logis, ROE dan ROA mereka juga akan sama.

Tetapi jika perusahaan tersebut menggunakan leverage keuangan, ROE nya akan naik di atas ROA nya. Dengan mengambil hutang, perusahaan meningkatkan asetnya karena ada kas yang masuk. Tetapi karena ekuitas pemegang saham sama dengan aset dikurangi total utang, perusahaan mengurangi ekuitasnya dengan meningkatkan utang.

Dengan kata lain, ketika hutang meningkat, ekuitas menyusut, dan karena ekuitas pemegang saham adalah penyebut ROE, ROE nya, pada gilirannya, mendapat dorongan.

Dalam hal tersebut, waspadalah terhadap gotcha. Sebuah perusahaan secara artifisial dapat meningkatkan return on equity dengan meningkatkan dengan membeli kembali saham untuk mengurangi penyebit ekuitas pemegang saham. Demikian pula, mengambil lebih banyak utang – katakanlah, pinjaman untuk meningkatkan persediaan atau membiayai properti – meningkatkan jumlah aset yang digunakan untuk menghitung return on asset.

>> Rasio lain yang juga perlu dipertimbangkan adalah Price Earning atau Rasio P/E dan Earning Per Share atau Rasio EPS.

Memahami apa itu Return on Equity dan Return on Asset menurut para ahli serta rumus ROE dan ROA adalah penting, tetapi jika anda membutuhkan bantuan, MT5 AM Broker menyediakan akses ke berbagai macam saham yang dapat membantu anda kaya dalam jangka panjang. Tambahan, gunakan Expert Advisor Generator untuk membuat strategi otomatis untuk trading saham dan investasi ETF.

Banner

 

Kategori :  Investing